Strategas：并不存在所谓的美联储转向 美股长期走势尚不明朗

Strategas分析师Chris Verrone表示，并不存利率市场仍对美联储的所谓尚鸽派倾向持怀疑态度，股票市场或许持有不同观点。联储尽管对于美联储是转向走势否转向的争论喋喋不休，但市场对它的美股明朗看法并没有改变：实际上不存在所谓的转向。

Verrone称，长期2023年3月的并不存三个月欧洲美元期货收益率仍高于5%。上周，所谓尚3个月期美债与10年期美债如同2年期美债与10年期美债的联储情形，出现了倒挂。转向走势

他指出，美股明朗投资者还应该警惕将通胀峰值与收益率峰值等同起来。长期

“我们会小心地建立这种联系。并不存在1960年以来的所谓尚大约16000个交易日中，10年期美债收益率在大约85%的联储时间里高于CPI。明年CPI回到3%或4%而收益率仍保持在4%或5%的情况在历史上并不罕见。”

该分析师认为标普500指数反转的门槛很高：“现在市场确实存在季节性因素，但如果要出现持续或定向的走势，则仍需要修复长期趋势。”

目前，近40%的标普500指数成分股运行于200天移动平均线之上。Verrone认为这种情况很难持续赚钱。如果市场真的在自我修复，将面临巨大的考验。

100指数与标普500指数近期跌至新低，虽然可能在短期内超卖，但下跌趋势仍然很明显。

Verrone表示，投资者应继续关注趋势较强的板块，避免趋势较弱的。可选消费品（XLY.US）、信息技术（XLK.US）、材料（XLB.US）、通信服务（XLC.US）、公用事业（XLU.US）和房地产（XLRE.US）等板块中，在200天均线上方的成分股比例均低于整体。

能源（XLE.US）是领涨板块，91%的成分股位于200天均线上方。工业板块（XLI.US）则有望成为市场的新领导者。