大和：上调中银航空租赁评级至“买入” 目标价65港元

发布时间：2025-07-08 21:29:46 来源：蓬户瓮牖网 作者：探索

大和发布研究报告称，买入将（02588）评级由“持有”升至“买入”，大和对其租赁收益复苏持积极态度，上调尽管股价表现落后，中银租赁至目但基本面仍有所改善；另认为基于租赁收益率改善和利率风险管理良好，航空其业务环境会更好，评级目标价65港元。港元公司上半年在俄罗斯17架飞机已全部减值至5.18亿美元，买入该行认为其旗下俄罗斯业务上行风险远高于下行风险。大和

该行表示，上调自2020年以来，中银租赁至目中银航空租赁净租赁收益率一直受到疫情影响，航空但随着全球客运收益公里数（RPK）已恢复至2019年水平约80%，评级情况将随着客运量恢复而改善。港元该行认为，买入由于上半年的固定利率为96%，一旦新飞机交付，公司租赁率可能会上升。

报告中称，公司管理层也对租赁收益率改善也充满信心，但预将需要逐步恢复，并会有1-2个季度滞后，而浮动利率债务风险被对冲或抵销新飞机交付的基本比率。随着利率上升、美元走强和燃油价格上升，管理层预计航空公司经营困难将增加，基于该类企业倾向现金储备，这将对飞机出租者有利。

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