光大期货【硅】：供给由紧转松 硅价延续弱势

上周工业硅价格延续弱势，光大硅供给由18日百川参考价格在20463元/吨，期货周度降幅1.3%。紧转价延其中不通氧553#降500元至19000元，松硅势通氧553#降100元至20500元，续弱421#降450元至21300元

1、光大硅供给由供给：据百川统计，期货上周金属硅产量下滑960吨至6.37万吨，紧转价延周度开炉数量减少7台至354台，松硅势开炉率下降1%至50.4%。续弱四川电价高企、光大硅供给由部分企业仍维持停炉减产；云南怒江电力检修，期货硅厂均开始停炉检修；德宏当前降负荷生产，紧转价延后期同样面临停炉检修；新疆管控部分开放，松硅势伊宁全面恢复生产，续弱近期原材料紧缺问题仍存，仍待各区陆续放开管理。

2、需求：上周有机硅价格低位波动，市场情绪不高，成本及降库压力未解。据百川消息，部分单体厂订单增多，浙江某单体停车装置已经重启生产，江苏装置事故仍处停产状态中。DMC周度产量环比上涨0.15万吨至2.88万吨，周度开工率由54%涨至57%左右；多晶硅价格持稳，年末新增订单一般，新增投产开始爬坡，周度产量同上周持平为1.99万吨，开工率维持86.8%的高位运行；11月产量有望达到近8.5万吨新高位，对工业硅的需求形成较强支撑。

3、库存：上周国内工业硅库存累库至20.79万吨，其中主要增幅来自厂库，周度增长2000吨至9.69万吨；三大港口库存，昆明港库存5.1万吨，黄埔港库存3.3万吨，天津港库存2.2万吨，同上周无变化。

4．观点：市场暂无新增西南减产消息，而近期新疆伊宁地区管控开放，因运输导致的原料紧张有望得到大幅缓解，待各区管控陆续放开，西北供应将由偏紧转为宽松。需求端来看，有机硅市场装置重启节奏偏缓，需求仍不乐观，晶硅增量恐难支撑起整个下游消费。目前硅价处在下行节奏中，且后续供应端放量存在超预期可能，基本面暂无明显转向信号，硅价或延续偏弱运行。