中国移动半年报的喜与忧：新兴市场增长迅速，5G ARPU值下降

实习生/黎雨辰 

8月11日晚间，中国增长U值中国移动（600941.SH）发布2022年半年报，移动上半年实现营业收入4969亿元，半年报同比增长12%；归母净利润702.75亿元，喜忧新兴迅速下降同比增长18.9%。市场

从半年报中可以看到，中国增长U值传统业务趋于饱和之际，移动数字化转型为业绩注入了新的半年报活力。与此同时，喜忧新兴迅速下降为了促使更多用户迁转5G，市场公司5G ARPU值出现下降。中国增长U值

从基金持仓情况来看，移动机构整体上对中国移动存有一定信心。半年报东财Choice数据显示，喜忧新兴迅速下降截至2022年二季度末，市场中国移动共获43家基金持仓，合并持股总量6265.61万股。虽不及一季度，但和2021年末的5393.4万股相比仍有一定提升。

新兴市场增长迅速

半年报显示，2022年上半年，作为中国移动主营业务的通信服务收入达到4264亿元，同比增长8.4%；其他业务收入达到705亿元，同比增长39.8%。

个人市场方面，中国移动收入上半年同比增长0.2%至2561亿元，与去年同期相比增幅有所放缓，在通信服务中的占比也下降至60%。

相较于传统业务的增长乏力，公司数字化转型类业务在2022上半年成为拉动新业绩增长的主力。

具体而言，数字化转型收入包括个人市场新业务（移动云盘等）收入，家庭市场智慧家庭增值业务收入、政企市场DICT收入、物联网收入、专线收入以及新兴市场收入。

得益于数字内容、智慧家庭、5G垂直行业解决方案、移动云等信息服务业务的快速拓展，中国移动上半年数字化转型收入为1108亿元，同比增长39.2%，占主营业务收入的比例达到26%。

其中，政企市场收入占比六成左右。上半年政企市场收入保持快速增长，达到911亿元，同比增长24.6%。政企客户数达到2112万家，净增229万家。

而包含统筹国际业务、股权投资、数字内容、金融科技四大板块的新兴市场，作为中国移动着力创新布局的赛道，上半年对公司收入增长的贡献最大，同比增长36.5%至199亿元。其中数字内容收入达到116亿元，同比增长50.6%，增速创新高。

据公司介绍，下一阶段，公司对于新兴市场将在“提升高品质网络感知、打造高性能产品体验、提供高效能触点服务”三个方面着力优化。例如深化国际国内市场协同、提供“产业+资本”协同，构建数智化转型生态圈等等。

中国移动董事长杨杰在11日电话会中表示，公司预计上述业务在2022全年仍会保持快速增长。

从半年报披露的战略方向来看，中国移动四大类市场业务的数字化转型均已箭在弦上，但具体发展方向有所差异。

例如，下半年，中国移动在个人市场和家庭市场的发展重点将是“从规模向价值延伸”，而政企市场和新兴市场则相反，进入“从价值向规模延展”的阶段。

5G ARPU值下降

半年报中，公司5G ARPU（每名用户平均收入）值的下滑受到投资者关注。

上半年，中国移动的5G ARPU值为85元，同比下降4.4%。

关于这一现象，中国移动副总经理简勤在11日的业绩沟通电话会中表示，5G ARPU值的下降主要是因为吸纳了部分中低端水平的ARPU值客户向5G迁转。但客户在办理5G套餐前后，ARPU值依然可以得到提升。

据了解，当前中国移动5G消息的日活用户数是1600万，支持终端数是135款，上线应用共2135个，不过仍以基于toB应用为主。

“目前我们的试点主要还是在防疫抗疫方面以及校园市场方面。”简勤指出，“我们今后努力的重点，一个是生态的不断丰富，另一个是加快终端的支持。”

下一步，中国移动将进一步提升5G网络覆盖、丰富5G应用、释放客户流量，从而实现5G ARPU值迁转前后的提升。

整体来看，5G消息业务是推动中国移动上半年用户增长的重要功臣。

上半年，公司移动客户为9.7亿户，净增1296万户；其中5G套餐客户数为5.11亿户，净增1.24亿户。

相关布局方面，中国移动表示，上半年公司5G投资完成587亿元，新增5G基站超25万站，累计达百万站，全年5G相关资本开支计划约1100亿元，与上年基本持平。

记者还注意到，中国移动曾在2021年年报中表示，2020年至2022年为5G投资高峰，如无重大特殊事项，2023年起包括5G投资在内的资本开支不再增长，并呈现逐渐下降的趋势，三年后资本开支占收入比预计将降至20%以内。

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